Desde Estados Unidos hasta Asia, los acontecimientos del día resaltan la complejidad del entorno financiero actual.

En Estados Unidos, los mercados reaccionan a una mezcla de datos económicos positivos y tensiones internacionales. La encuesta JOLTS reveló 7.744 millones de ofertas de empleo en octubre, superando las expectativas y reflejando un mercado laboral sólido, aunque moderado. Mientras tanto, la Reserva Federal continúa debatiendo recortes de tasas, con declaraciones como las de Raphael Bostic y Mary Daly destacando la necesidad de mantener una política monetaria restrictiva, pero abierta a ajustes si las condiciones lo justifican. La probabilidad de un recorte en diciembre cayó ligeramente al 70%, desde el 75% del lunes, reflejando cautela entre los inversores.

La OCDE, en su informe preliminar de diciembre de 2024, presenta una perspectiva económica que combina ajustes monetarios y riesgos crecientes. Se prevé que la Reserva Federal de EE.UU. recorte sus tasas al rango del 3,25-3,50% para el primer trimestre de 2026, mientras que el Banco Central Europeo reducirá las suyas al 2,0% para fines de 2025. En contraste, el Banco de Japón aumentará su tasa al 1,5% para finales de 2026. A pesar de estas previsiones, el crecimiento en la eurozona muestra ligeras mejoras, con un 0,8% proyectado para 2024 (desde un 0,7% previo) y manteniéndose en un 1,3% para 2025. Sin embargo, el proteccionismo y las tensiones comerciales representan riesgos significativos para estas expectativas. En el ámbito corporativo, JPMorgan celebra su inclusión en el exclusivo club de los 6300 puntos del S&P 500, mientras los mercados anticipan un rally de Santa Claus que podría cerrar el año con optimismo.

En el ámbito corporativo, Dollar Tree superó las expectativas con un BPA de $1.12 frente a los $1.08 estimados, y Hormel Foods también reportó ganancias por encima de las previsiones con un BPA de $0.40. Sin embargo, General Motors enfrenta desafíos significativos en China, anunciando más de $5 mil millones en cargos y amortizaciones relacionadas con sus operaciones problemáticas en la región. Amazon, por su parte, presentó un superordenador impulsado por chips de IA propios, subrayando su apuesta por la tecnología avanzada.

En Europa, los datos económicos y políticos generan incertidumbre. La OCDE proyecta un crecimiento de 0.8% en la eurozona para 2024, aumentando ligeramente desde el 0.7% previo, pero advierte sobre riesgos crecientes debido al proteccionismo y las tensiones comerciales. Alemania enfrenta presión para relajar su freno de deuda y aumentar la inversión, mientras que el PMI compuesto de la eurozona se situó en 48.3 en noviembre, indicando contracción. Por países, España y Francia mostraron datos dispares, con el PMI compuesto español manteniéndose en 53.2, mientras el de Francia cayó a 45.9.

El Banco Central Europeo se mantiene en un enfoque gradual. Tanto Holzmann como Rehn anticipan recortes moderados en diciembre, con un consenso generalizado en que los tipos no volverán a cero. El IPP de la eurozona reflejó una caída interanual del 3.2%, en línea con las expectativas, lo que refuerza la narrativa de una inflación contenida pero persistente.

El Reino Unido, por su parte, muestra señales de moderación en su economía. El PMI compuesto alcanzó 50.5 en noviembre, superando las expectativas, mientras el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, proyecta cuatro recortes de tasas para el próximo año, reflejando un enfoque prudente ante los desafíos inflacionarios.

En Asia, Corea del Sur enfrenta una crisis política tras la declaración de ley marcial por parte del presidente Yoon Suk Yeol, lo que generó volatilidad en los mercados financieros locales. Las autoridades surcoreanas prometieron medidas ilimitadas para estabilizar los mercados, incluyendo la provisión de liquidez si fuera necesario. En China, las tensiones comerciales con Estados Unidos se intensificaron con la prohibición de exportaciones de metales clave como galio y germanio, en represalia a las restricciones estadounidenses en semiconductores. El Caixin PMI de servicios se situó en 51.5 en noviembre, reflejando un crecimiento moderado, pero por debajo de las expectativas.

El Banco Popular de China reafirmó su compromiso con políticas de apoyo a la economía, incluyendo ajustes en el sector inmobiliario y medidas para estabilizar el yuan. Además, la producción industrial en noviembre mostró un incremento de 180,000 bpd liderado por Libia, aunque las tensiones en los precios del petróleo persisten ante las decisiones de la OPEP+ y Arabia Saudita de extender los recortes a la producción.

En el Pacífico, la economía australiana creció un 0.3% en el tercer trimestre, por debajo de las expectativas, destacando los efectos de los altos costos de endeudamiento y la inflación persistente. Japón, por su parte, experimentó rendimientos de bonos superiores a los chinos por primera vez en más de 15 años, reflejando una mayor confianza en su mercado financiero.

En conclusión, los mercados globales están navegando un entorno de incertidumbre política, ajustes en políticas monetarias y tensiones comerciales, mientras los inversores buscan señales de estabilidad en un panorama económico volátil. Las decisiones de los bancos centrales, junto con desarrollos corporativos clave y dinámicas geopolíticas, serán fundamentales para determinar las perspectivas a corto y mediano plazo.